Изображение от rawpixel.com на Freepik
До конца 2025 года у Банка России запланированы три заседания, на которых могут быть обсуждены изменения ключевой ставки.
Как считает Игорь Алутина, старший управляющий директор Московской биржи, отвечающий за розничный бизнес, цифровые платформы и проект «Финуслуги», самое ближайшее заседание в сентябре может оказаться началом для снижения ставки на 100–200 базисных пунктов.
По мнению эксперта, на это указывают свежие данные Росстата, согласно которым в августе потребительские цены упали на 0,19%. С начала года инфляция составила 4,16%, что создаёт определённые условия для смягчения денежно-кредитной политики.
Инфляционные ожидания и влияние на политику ЦБ
Несмотря на зафиксированное снижение цен, инфляционные ожидания среди населения продолжают возрастать. В августе этот показатель вырос на 0,5 процентных пункта и достиг 13,5%. Теоретически, это могло бы стать сдерживающим фактором для снижения ключевой ставки. Однако, как поясняет Алутин, увеличение инфляционных ожиданий в текущий период во многом связано с сезонными факторами, в частности — изменениями тарифов в сфере ЖКХ.
Таким образом, влияние этого показателя на решения регулятора может быть ограниченным, если не произойдёт устойчивого роста цен в сентябре.
Каким может быть базовый сценарий по ставке
Согласно базовой оценке эксперта, средний уровень ключевой ставки в оставшиеся месяцы 2025 года, скорее всего, будет варьироваться в пределах от 16,3% до 18,0%. В целом по итогам года прогнозный диапазон составляет 18,8%–19,6%.
Такая динамика возможна при сохранении текущих макроэкономических тенденций и отсутствии внешних потрясений. Однако окончательные решения будут зависеть от инфляционной статистики сентября и общего состояния экономики.
Как снижение ставки повлияет на финансовое поведение населения
Ожидаемое снижение ключевой ставки Банком России может способствовать восстановлению потребительской активности и увеличению склонности населения к расходам вместо сбережений. Смягчение денежно-кредитной политики обычно сопровождается снижением процентных ставок по банковским вкладам, что делает накопления менее привлекательными.
На этом фоне может возрасти интерес к инвестиционным инструментам и альтернативным способам размещения капитала. Параллельно ожидается рост доступности кредитных продуктов, что может поддержать розничное потребление и внутренний спрос.
Тем не менее, окончательное решение о снижении ставки будет зависеть от новых статистических данных и их влияния на макроэкономическую стабильность.
https://prokazan.ru/russia/view/hraniteli-sberezenij-v-polnom-nedoumenii-s-15-sentabra-2025-centrobank-rf-obavil-vaznuu-novost
